Инфлационен риск
Поради тяхната относителна сигурност, облигациите не предлагат изключително висока възвращаемост. Това ги прави особено уязвими, когато инфлацията се повиши. Представете си, например, че купувате държавна облигация, която плаща лихва от 3,32%.
Това е толкова сигурна инвестиция, колкото можете да намерите. Докато държите връзката до зрялост и американското правителство не се срине, нищо не може да се обърка ... без да се вдига инфлацията.
Ако темпът на инфлацията се покачи, да речем, 4%, инвестицията ви не е "да се задържи на инфлацията". Всъщност, вие ще "губите" пари, защото стойността на парите, които сте инвестирали в облигацията, намалява. Ще получите главницата си обратно, когато облигацията зрее, но ще бъде безполезна. Забележка: има изключения от това правило. Например Министерството на финансите продава и инвестиционен инструмент, наречен Treasury Inflation-Protected Securities.
Лихвен риск
Цените на облигациите имат обратна връзка с лихвените проценти. Когато някой се издигне, другият пада. Ако трябва да продавате облигации преди да станат падеж, цената, която можете да вземете, ще се основава на средата на лихвения процент в момента на продажбата. С други думи, ако ставките са се повишили, откакто сте "заключили" завръщането си, цената на ценната книга ще падне.
Всички облигации се колебаят с лихвените проценти. Изчисляването на уязвимостта на всяка отделна връзка с пренасочване на курса включва изключително сложна концепция, наречена продължителност. Но средните инвеститори трябва да знаят само две неща за лихвения риск .
Първо, ако държите ценна книга до падежа, лихвеният риск не е фактор.
Ще получите обратно цялата главница след падежа. Второ, инвестициите с нулев купон , които правят всички лихвени плащания, когато падежът на падежа, са най-уязвими за лихвените колебания.
Риск по подразбиране
Бонусът не е нищо повече от обещание за изплащане на държателя на дълга. И обещанията са направени да бъдат счупени. Корпорациите фалират. Градовете и държавите по подразбиране на облигациите на Muni. Нещата се случват ... и по подразбиране е най-лошото нещо, което може да се случи на притежател на облигации. Има две неща, които трябва да се запомнят за риска от неизпълнение.
Първо, не е нужно сами да претегляте риска. Агенциите за кредитен рейтинг като Moody's правят това. Всъщност кредитните рейтинги на облигации не са нищо повече от стандартна скала. Нежеланите облигации , които имат най-висок риск по подразбиране, са в дъното на скалата. Рейтингът на корпоративния дълг на Aaa, който се смята за изключително невероятно, е на върха.
Второ, ако купувате американски държавен дълг, рискът от неизпълнение е несъществуващ. Дълговите емисии, продадени от Министерството на финансите, са гарантирани от пълната вяра и кредит на федералното правителство. Невъзможно е хората, които действително да отпечатат парите, да не изпълнят задълженията си.
Риск от понижаване
Понякога купувате облигации с висок рейтинг , само за да установите, че Уолстрийт по-късно се захваща с проблема.
Това е риск от понижаване . Ако агенциите за кредитен рейтинг като Standard & Poor's и Moody's понижиха рейтингите си върху облигации, цената на тези облигации ще падне. Това може да навреди на инвеститора, който трябва да продаде облигация преди падеж. И рискът от понижаване на стойността се усложнява от следващата позиция в списъка, ликвиден риск.
Ликвиден риск
Пазарът на облигации е значително по-тънък от този на акциите. Простата истина е, че когато една облигация се продава на вторичния пазар, не винаги има купувач. Ликвидният риск описва опасността, че когато трябва да продадете облигация, няма да можете. Ликвиден риск не съществува за държавния дълг. Акциите в облигационен фонд винаги могат да бъдат продавани. Но ако държите друг вид дълг, може да ви е трудно да продадете.
Риск от реинвестиране
Много корпоративни облигации се изплащат с поискване Това означава, че емитентът на облигации си запазва правото да "обади" облигацията преди падежа и да изплати дълга си.
Това може да доведе до риск от реинвестиране . Емитентите са склонни да наричат облигации, когато лихвените проценти спадат Това може да е катастрофа за инвеститор, който смята, че е заключил лихвен процент и ниво на безопасност.
Да предположим например, че сте имали хубава, сигурна корпоративна облигация с рейтинг "Ааа", която ви е платила 4% годишно. Тогава процентите падат до $ 2%. Вашият облигации се обаждат. Ще върнете главницата си, но няма да можете да намерите нова сравнима облигация, в която да инвестирате главницата. Ако ставките са паднали до 2%, няма да получавате 4% с хубава, безопасна нова облигация с рейтинг Aaa.
Rip-off Риск
И накрая, на пазара на облигации, винаги съществува риск да бъдете откъснати. За разлика от фондовия пазар , където цените и транзакциите са прозрачни, по-голямата част от пазара на облигации остава тъмна дупка. Има изключения. Средните инвеститори трябва да се придържат към правенето на бизнес в тези области.
Например, светът на облигационния фонд е доста прозрачен. Това отнема само малко изследвания, за да се определи дали има натоварване (комисионна за продажба) във фонд. И това отнема още няколко секунди, за да определите дали това натоварване е нещо, което сте готови да платите.
Купуването на държавен дълг е нискорискова дейност, стига да се занимавате със самото правителство или някоя друга реномирана институция. Дори закупуването на нови емисии на корпоративен дълг или дълга не е толкова лошо.
Но вторичният пазар на отделни облигации не е място за по-малки инвеститори. Нещата са по-добри от преди. Системата TRACE (система за отчитане на търговията и спазването на правилата за търговия) направи чудеса, за да предостави на инвеститорите на индивидуални облигации информацията, от която се нуждаят, за да вземат информирани инвестиционни решения.
Но ще бъдете натоварени с намирането на внимателен финансов съветник, който би препоръчал средният ви инвеститор да влезе в вторичния пазар сам.